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执行共管公寓（EC） 利润翻倍破100%！当局或重新检讨EC相关政策，且买且珍惜_我的网站

一 |     去年达MOP项目中 数EC单位转售毛利润率破100% 根据合登集团数据，去年和今年共有九个EC项目满五年MOP，可开始转售套利。

二 |     　　在持续火爆的AI交易势头中，美国知名投行Evercore ISI的分析师 Amit Daryanani认为，存储设备制造商、网络供应商和苹果公司未来将迎来强劲增长。　　在给客户的最新报告中，Daryanani推荐了2026年下半年“最值得持有的六大人工智能（AI）股票”，其中包括存储设备制造商和网络供应商，由于今年以来在人工智能硬件方面的强劲支出，这些公司已经为投资者带来了丰厚的利润。

三 | 今年达到五年MOP的项目中，位于杨厝港的Hundred Palms Residences最吸金，扣除交易费和税务，转售毛利高达71万3800元，毛利润率最高93.2%。　　具体而言，他指出，存储设备的强劲需求让他和他的团队对希捷科技和西部数据的股票未来上涨前景充满信心。　　Daryanani认为，随着存储产品供应持续紧张，希捷的定价能力有望进一步提升。

四 | Hundred Palms Residences去年达MOP的项目中，好几个单位转售时毛利润率冲破100%，包括乐阳轩（Sol Acres）、万宝园（Treasure Crest）和万乐轩（Wandervale）。该公司还拥有“两年的技术领先优势，并且这一优势还在不断扩大”，其Mozaic 3+硬盘存储平台已通过认证，并在主要超大规模数据中心投入运营。　　他还补充道，与此同时，Mozaic 4+平台正在与全球两大云服务提供商合作，加速产能提升。　乐阳轩（Sol Acres）万宝园（Treasure Crest）万乐轩（Wandervale）执行共管公寓转售利润节节升高，过去三年转售的单位，扣除卖方印花税后的平均毛利超过51万元，比2020年冠病疫情前三年的31万多元，高出近65%。他表示，后续的Mozaic 5+平台预计将于明年晚些时候开始出货，并接受客户的认证。

五 | 受访分析师指出，相较于私宅和政府组屋，转售执行共管公寓（EC）取得的利润比率极为可观。这或许意味，是时候重新检讨EC相关政策，包括采纳跟黄金和优选地段组屋一样、长达10年的最低居住年限（Minimum Occupancy Period，简称MOP），以及增加政府售地计划（GLS）的EC供应。不过，分析师也指出，新的EC项目尺价越来越高，如今在高峰期购买的买家，未来卖出时利润率可能下降。　　Daryanani表示，推理和智能体人工智能带来的数据生成加速，将进一步提振西部数据的股价。

六 | 受访分析师提供给《联合早报》的数据，2022年、2023年，以及2024年（截至8月11日），转售EC单位扣除卖方印花税后的平均毛利，为51万8428元。

七 | 相比之下，2020年疫情前三年，也就是2017年至2019年期间，转售EC单位扣除卖方印花税后的平均毛利，为31万5038元。

八 | 这两段期间的平均毛利，相差64.6%。合登集团高级数据分析总监李思德也观察到，去年和今年转售的EC单位，较2018年至2020年卖出的更赚钱。他还对西部数据计划在研发投入后将所有自由现金流返还给股东表示赞赏。　　今年以来，西部数据公司的股票上涨了170%，而希捷公司的股票上涨了207%。网络供应商　　另一方面，在数据中心网络供应商中，Daryanani和他的团队提到了线缆连接器巨头安费诺（Amphenol）、美国云网络和交换机巨头Arista Networks和思科系统公司（Cisco Systems）。

九 | 具体而言：　　安费诺：在他看来，人工智能的需求、安费诺在扩大收购规模方面的优势以及其多元化的终端市场，使其有能力在今年及以后“跑赢大盘”。

十 | 　　此外，该公司在铜缆和光纤AI连接器领域处于领先地位。ALTURA EC (ACS 英华小学一公里）橙易集团首席研究与战略总监孙燕清指出，转售EC价格近几年增长速度加快，带动EC转售市场利润大幅提高。因此，Daryanani表示，对于那些在铜缆和光纤组件之间犹豫不决的客户而言，该公司是“首选的连接合作伙伴”。　　而且，他还认为，安费诺不仅在人工智能领域，而且在其他领域也有机会受益，因为该公司还生产互连系统和天线解决方案，服务于国防和工业市场。市区重建局数据显示，转售EC的平均尺价不断提高，从2019年的848元，涨至2022年的1100元，以及2024年截至8月11日的1293元。　　Arista Networks：Daryanani表示，云客户群的多元化将对Arista Networks的发展起到推动作用，他预计该公司未来三到四年将实现“超高速增长”。他还指出，部分增长也可能得益于其面向企业的园区网络架构的上线。　　Daryanani还表示，网络领域的潜在市场总量应该会继续显著增长，而Arista Networks正在向规模化网络领域扩张，此时该领域对市场的影响也越来越大。孙燕清说：“相较于一些私宅和组屋，EC的利润率相当可观。由于政府给予这类买家大量补贴，而EC政策已实施一段时间，是时候重新检讨。　　思科：Daryanani认为思科在2027财年（始于 7 月）有增长潜力，因为网络更新周期可能会带来“第二波增长”，超出其此前预测的75亿美元人工智能收入（该收入已得到现有订单的支持）。　　Daryanani还表示，思科的Silicon One可编程网络架构由于其从芯片到系统设计的全栈方法，对博通的解决方案具有“相当大的”竞争机会。苹果公司　　最后，Daryanani和他的团队也对苹果公司的产品和功能路线图持乐观态度。

十一 | 政府即将在新的分类制度下推出新建组屋，它们须遵守新政策和购买条件。

十二 | 他表示，iPhone的生命周期“依然具有吸引力”。　　“被压抑的需求、iPhone 18 Pro的上市周期以及预计的折叠屏手机发布，应该会支撑需求和（平均售价），尤其是在基础款iPhone 18延迟发布的情况下。”他补充道。有鉴于此，为未来所有获津贴的房屋统一条例会比较好。　　Daryanani表示，尽管一些投资者对苹果智能技术和人工智能驱动的Siri持怀疑态度，但这些功能的成功实施“可能会延长iPhone的生命周期，推动升级换代，并解锁新的盈利机会”。”NORTH GAIA EC （义顺唯一EC 崇福小学一公里）今年10月起，预购组屋会按照新的分类框架出售，即标准（Standard）、优选（Plus）和黄金（Prime）地段，以确保组屋价格合理，避免买家不公平地获取暴利。

十三 | 处于黄金和优选地段的组屋将有长达10年的MOP规定。随着对AI工具的需求不断增长，Daryanani认为，苹果未来可能会找到更多从中获利的方式。　　他还指出，尽管苹果应用商店面临压力，但其服务业务在过去12个季度仍保持了两位数的增长。此前，大亨房地产网站（MOGUL.sg）首席研究师麦俊荣就说，不排除政府也会对EC做出类似调整。他认为这对苹果的毛利率是一个利好因素。EC是私宅和组屋的混合体，申请者总家庭月入不可超过1万6000元，新EC售价比私人公寓低，购屋者可享津贴。EC同组屋一样，设购买条件和转售限制。

十四 | 目前，屋主须住满五年，才能把房子卖给公民和永久居民。在他看来，该公司通过分红和股票回购返还约90%的自由现金流，并优先考虑股东利益，这也是一个积极的因素。10年后，EC项目私有化，房子可卖给外国人和公司团体。（文章来源：财联社）。博纳产业研究与内容主管黄秀莹说，EC转售盈利取决于多个因素，包括进场价、购买和转售时的供需、市场整体状况。

十五 | “假设未来几年私宅市场价格增长平稳或缓慢，甚至调整，那么今时今日购买价格较高EC单位的买家，届时不太可能获得巨大收益。”博纳产业8月5日发布针对约1250名组屋屋主进行的调查显示，55%受访者认为新EC价格，令人难以负担。对此，博纳产业提出几项建议，包括把目前30%的每月偿还贷款比率（Mortgage Servicing Ratio）调高、上修家庭月收入顶限，以及通过政府售地计划（GLS）正选名单中推出更多EC地段。LUMINA GRAND EC (ACS 英华小学一公里）地段尺价屡创新高 EC土地尺价最近屡创新高。8月初，白沙区惹兰罗央勿刹的EC地段招标截止，最高竞标价相当于容积率每平方英尺729元，创下新高。分析师估计，EC项目销售尺价或超1550元，料再创新标杆。根据博纳产业计算，过去几年，政府每年通常推出两幅正选EC地段供招标，展商标地竞争更激烈，进而推高竞标价格，若每年可推出四幅，有助抑制竞标价。

十六 | 国家发展部今年2月5日通过书面答复宏茂桥集选区议员颜添宝询问时透露，2021年到2023年，EC单位供应稳步增加，去年推出两幅正选EC地段，可兴建1260个单位，为三年最大供应量。今年推出的正选EC地段也有两幅，可兴建1270个单位。当局当时说：“政府将继续关注经济和楼市状况，必要时灵活调整未来GLS供应，包括EC。

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Published on:01:21:42